Valoarea de piață a acțiunilor a conceptului și de evaluare

Intr-un articol anterior, am atins volatilitatea acțiunilor. responsabil pentru „sinuozitate“ curba din prețul de stoc în timp.

S-au spus și că orice încercare de a prezice stabile citate curba de oscilație stoc sunt sortite eșecului, probabilitatea acestui rezultat crește doar cu timpul.

publicația de astăzi atrage atenția asupra factorilor cheie. din care valoarea de piață a acțiunilor depinde în mod direct.

În plus, vom afla în detaliu ce „valoarea de piață a acțiunilor.“ Luați în considerare metodele specifice de determinare a valorii de piață a acțiunilor. pe baza unor condiții probleme practice specifice, vom explica formula de bază pentru calcularea valorii de piață a acțiunilor.

Ce este „valoarea de piață a acțiunilor“?

După cum se știe, valoarea de piață de valori - este ofertei care rezultă și cererea de la un anumit moment.

Identifică factorii care afectează cererea pentru acțiunile (și, ca o consecință - costul său) sunt:

Pe profitul de mărimea firmei poate influența la nivel mondial (politică, economică) și industria de știri (evenimente), precum și factori referitori la întreprinderea specifică.

De exemplu, impunerea de sancțiuni economice de către Statele Unite în ceea ce privește anumite țări, publicarea actului de reglementare impune un preț de plafon pentru produsele de un anumit tip, în cele din urmă, informații cu privire la încheierea unui anumit companie poate tranzacție dramatic majoră „se agită în sus“, valoarea de piață a acțiunilor ...

Printre cei mai importanți factori care afectează mărimea ratei de actualizare, sunt:

[1] Nivelul actual al ratelor dobânzilor în țară (rate de creștere duce la o scădere a prețurilor de stoc, și vice-versa)

[2] așteptările și preferințele investitorilor în ceea ce privește anumite sectoare ale economiei (de la companiile petroliere, de regulă, se așteaptă venituri mari. Mai degrabă decât de companiile specializate în producția de produse agricole)

[3] Alți factori (lichiditatea a stocului, calitatea managementului. Calitatea creditului etc.).

Cum de a estima valoarea de piață a acțiunilor

Cum de a estima valoarea de piață a acțiunilor? Răspunsul la această întrebare depinde de condițiile de probleme practice specifice pe care investitorul ar putea avea nevoie pentru a rezolva.

În cazul cel mai general, formula pentru determinarea prețului acțiunilor este după cum urmează:

r - valoarea ratei de actualizare corespunzătoare acțiunilor unei anumite societăți pe acțiuni,

T - tinde la infinit (ca acțiuni sunt titluri de valoare nelimitate), valoarea care indică numărul de perioade de proprietate social.

Cu alte cuvinte, valoarea de piață a acțiunilor este determinată ca urmare a tuturor veniturilor din dividende scontarea, care va fi plătit pentru perioada de cota de proprietate.

Este important să ne amintim. Valoarea de schimb valutar a acțiunilor crește, atunci când creșterea dimensiunii venitului din dividende plătite sau în scădere rata de actualizare, și cade - în cazul în care valoarea dividendului este redus sau a fost o creștere a ratei de actualizare.

Această formulă, cu toate acestea, nu este întotdeauna convenabil pentru a evalua valoarea de piață a acțiunilor este în primul rând datorită necesității de a calcula un număr infinit de valori de venituri sub formă de dividende ...

Valoarea de piață a acțiunilor de vânzare

În cazurile în care perioada de cota de proprietate are formă mai mult sau mai puțin clar, formula de calcul a valorii de piață a acțiunilor este în curs de unele modificări:

t - numărul perioadei (variază în intervalul de la 1 la n),

n - numărul de perioade, calitatea de proprietar

Pn - prețul de vânzare estimat al acțiunilor în viitor.

Această formulă este utilizată pentru a determina prețul acțiunilor în cazurile în care proprietarul acțiunilor se calculează prin expirarea unei perioade de a le vinde.

Din păcate, formula nu este, de asemenea, fără dezavantaje. Principala dificultate - de a evalua în mod obiectiv valoarea stocului, după o anumită perioadă de timp (de exemplu, valoarea Pn).

prognozării dividendelor

In toate formulele precedente am folosit substituția Dt. înseamnă expresia monetară a veniturilor din dividende plătit în perioada t.

În unele cazuri, există motive să credem că dividendele viitoare vor continua să crească. În acest caz, creșterea lor va fi constantă.

Acest lucru înseamnă că dividendul poate fi prezis (și ar trebui).

În acest scop, există o formulă specială: Dt = D0 * (1 + u) t. în cazul în care singura opțiune este de neînțeles pentru noi în timp ce u este rata de creștere a volumului dividendelor plătite.

Cele mai simple formule de conversie ne permit să se calculeze indicele u (de exemplu, rata de creștere a dividendelor), pe baza datelor disponibile privind plata dividendelor în anumite momente:

Exemplu de calcul al valorii de piață a acțiunilor

Cel mai adesea nu trebuie să se bazeze valoarea de piață a acțiunilor pentru o perioadă de 1 an.

În cazul în care creșterea observată a dividendelor la o constantă „viteza» u. formula de calcul a valorii de piață a acțiunilor ar fi:

Când plata dividendului este neschimbat (adică u = 0), formula este simplificată elementar: P = D1 / r.

Pentru materialul de absorbție mai fiabile rezolva o sarcină simplă.

SCOP. Să mărimea dividendului pe acțiune pentru anul sa ridicat la 600 de ruble. Viteza de venit (tempo) creștere dividend - 4%, iar rata de actualizare - 20%. Necesar pentru a calcula valoarea de piață a acțiunilor.

SOLUȚIE. Vom avea nevoie de două formule: una pentru calcularea mărimii prezisă a plăților de dividende, cealaltă - pentru calcularea valorii de piață reală a părților sociale.

Deci, valoarea de piață a acțiunilor noastre în condiții specificate este 3900 de ruble.

Valoarea de piață a acțiunilor: concluzie

Pentru a evalua și de a determina valoarea de piață a acțiunilor folosite diferite formule care iau în considerare nuanțele politicii și condițiile de probleme practice specifice de investiții.

Formarea valorii de piață a acțiunilor este influențată de mai mulți factori disparate pentru a cuantifica acest lucru nu este întotdeauna posibil.

Pe termen lung, cu toate acestea, o influență decisivă asupra dimensiunii cantităților de interes au doar doi factori: [1] valoarea profitului atribuibil partaja, și [2] rata de actualizare.

Îndemânare evaluarea adecvată a acestor parametri permite să se prevadă cu un grad ridicat de precizie, valoarea de piață a acțiunilor ...