Programul educațional care determină rata de schimb

Vorbind de rublei, Banca România nu face predicții asupra cursului de schimb. El nu poate răspunde la întrebarea, cât de mult va costa rubla într-o zi, o săptămână sau o lună. În acest caz, autoritatea de reglementare afectează în mare măsură cât de mult va costa moneda. Experții Băncii Centrale a explicat The Village, așa cum se formează cursul de schimb, factorii care afectează, ce sa întâmplat cu rubla anul trecut, și care se întâmplă chiar acum.

Cum este cursul de schimb

În lume există diferite regimuri de curs de schimb, dar în cele mai multe țări este determinată de procese de piață. Undeva Băncile centrale intervin în rata de fixare pic mai mult, undeva mai puțin.

În cazul în care intervenția minimă Băncii Centrale, numită rată de schimb liber-plutitoare. Gestionați cursul de schimb, banca centrală poate, prin cumpărarea sau vânzarea de valută străină (acest lucru este intervenția). În cazul în care factorii externi sunt prea împingând în sus a monedei naționale, Banca Centrală acumulează rezervele lor în valută străină. Pe de altă parte, atunci când rata tinde să brusc în jos, banca centrală este forțat să-și petreacă rezervele sale. În cazul în care factorii negativi sunt pe termen lung, rezervele pot fi disipate foarte repede, ca urmare a cursului de schimb încă nu va fi capabil să țină.

În cazul în care rezervele Băncii Centrale sunt atât de multe, se poate repara chiar și cursul de schimb, adică, să anunțe că el este gata să cumpere și să vândă orice sumă de valută la o rată de schimb anunțate în avans. În acest caz, nimeni nu va face schimb de valută pentru un alt curs, deși nu este interzisă. Politica cursului de schimb fix a fost popular în secolul trecut, dar acum majoritatea țărilor au mutat departe de ea.

Așa cum se încadrează rublă

Ce sa întâmplat apoi la rubla, este acum adesea menționată ca devalorizare. Dar, strict vorbind, nu este.

În această zi, fluctuațiile cursului de schimb sa ridicat la 27%. Pentru comparație, aproximativ în același timp, de la piciorușul la euro a scăzut în Elveția și rata de schimb franc elvețian sare într-o zi a ajuns la 31%. Deprecierea bruscă a rublei față de dolar și euro a fost foarte dureros, dar pentru a întârzia trecerea la o rată de schimb flotantă a fost imposibil.

Care sunt factorii care au influențat cursul de schimb

În viitor, la factorii negativi s-a adăugat o tendință constantă de scădere a prețurilor la petrol, și până la sfârșitul anului se apropie de perioada de vârf a plăților pentru datoriile externe. Toate acestea au condus la o depreciere mai mare a rublei și a format o panică în ceea ce privește cursul de schimb și inflația. Ei au alimentat așteptările de reducere a ratingurilor de investiții din România și companiile românești, se referă la introducerea de controale de capital și așa mai departe. În acest context, rata a scăzut la un nivel care a fost semnificativ mai mic decât în ​​mod fundamental justificată, sau, mai simplu, determinată de prețul petrolului.

Pe măsură ce rubla a crescut

S-au dus se referă la introducerea autorităților române de restricții privind circulația capitalurilor, a mers în liniște declin rundă a țării românești și evaluări corporative.

Vestea proastă este aproape nici o parte a politicii externe.

Politica Băncii Centrale pentru a furniza lichidități (licitații valută operațiuni repo) valoarea monedei a scăzut pentru debitori din România.

Atunci când activele depreciază din România au fost din nou atractive și investitori, rubla a început să-și recapete toamna lui anul trecut.

Ce se întâmplă în continuare

Afluxul de investiții nu ar putea continua la nesfârșit, mai devreme sau mai târziu va slăbi. Acest lucru se va întâmpla atunci când cursul va fi consolidat, astfel încât rentabilitatea anumitor active va scădea prea mult și nu mai compensează deprecierea așteptată a investitorilor rublei în detrimentul inflației. Aceasta este, aprecierea rublei va înceta, iar rata de schimb se va stabiliza în jurul valorii de noi valori, care, de fapt, deja se întâmplă.

Cel mai probabil, ascuțite salturi moneda nu va mai fi, dar rubla încă mai continuă să fluctueze în sus sau în jos.

Datorită faptului că rentabilitatea activelor valutare din România a atins nivelul de toamna anului trecut, Banca Centrală ajustat ratele dobânzilor la tranzacțiile repo valută străină. Această soluție a redus diferența de randamente între a investi în active dolar și cu rubla. În acest caz, rubla a scăzut oarecum. Modificări ale ratelor dobânzilor la tranzacțiile în valută și Rubliov Banca Centrală va continua să aibă un anumit impact asupra cursului de schimb, împreună cu alți factori. Printre acestea - modificarea prețurilor petrolului, introducerea sau ridicarea sancțiunilor, dinamica așteptărilor inflaționiste, cursul politicilor monetare ale altor țări și așa mai departe. Cel mai probabil, ascuțite salturi moneda nu va mai fi, dar rubla încă mai continuă să fluctueze în sus sau în jos.

Vă mulțumim pentru ajutorul acordat în pregătirea experților materialelor și a Băncii Centrale prim-vicepreședintele Ksenia Yudaeva.