Factor de Reducere - studopediya
Temperatura. la care trebuie să se răcească aerul conținute de acesta la saturație a vaporilor de apă a atins (la o umiditate relativă dată și la presiune constantă), este numit punctul de rouă.
în cazul în care: Kt - factorul de actualizare;
D - rata de actualizare (rata de actualizare);
T - an al proiectului.
Rata de actualizare este luată la nivelul ratei de refinanțare a Băncii Naționale sau rata dobânzii efective la creditele bancare pe termen lung. În cazul în care este necesar, se poate lua în considerare prima de risc, care se adaugă la rata de actualizare pentru investițiile fără risc.
Valoarea netă (NPV)
În figura străină literatura economică corespunde valorii nete se numește valoarea actualizată netă (Net Present Value).
Valoarea actuală netă (valoarea netă actuală - NPV) descrie efectul integrat al proiectului este definit ca valoarea obținută prin actualizarea (la o rată constantă de interes în afară de fiecare an), diferența dintre toate intrările anuale reduse și ieșirile de bani reali acumulate pe parcursul orizontului de calcul al proiectului :
unde: t - calcularea numărul de etape (t = 1,2,3 ... T);
T - calcul orizont;
Pt-1 - Rezultate la t-1 pas de calcul;
Zt-1 - costul de 1 calcul t-pas, inclusiv cheltuieli de capital;
D - rata de actualizare;
Pt-1 = Pt-1 - Zt-1 - fluxurile de numerar nete (efect), realizat la etapa t-1;
D - rata de actualizare.
Kt - factorul de actualizare.
Valoarea netă prezentă arată valoarea absolută a profitului dat la începutul proiectului și ar trebui să aibă o valoare pozitivă, sau proiect de investiții nu ar trebui să fie considerate ca fiind eficiente.
Proiectul este benefic în cazul în care:
Rata internă de rentabilitate (RIR)
Rata internă de rentabilitate (profit) (RIR) - este un indice integral, care se calculează prin găsirea rata de rentabilitate a investiției, în cadrul căreia valoarea veniturilor viitoare egală cu costul investiției (de exemplu, NPV = 0).
În acest caz, calculul se face pe baza VNB al ecuației
Și în cazul în care - costul costurilor totale de investiții și taxele pentru credite (împrumuturi) referitoare la punerea în aplicare a costului de capital al proiectului, pentru perioada de facturare (orizont de calcul).
În cazul în care proiectul este realizat cu ajutorul fondurilor împrumutate. VNB se caracterizează prin procentul maxim prin care este posibil să se ia un împrumut pentru a plăti din veniturile de vânzări.
Pentru o rată de investitor dat de rentabilitate a fondurilor investite investiții sunt justificate în cazul în care VDN este egală sau mai mare decât o valoare prestabilită. Acest indicator caracterizează, de asemenea, „marja de siguranță“ proiect. exprimat în diferența dintre VNB și rata de actualizare (în procente).
Rata de actualizare (costul mediu ponderat al capitalului) egal cu VNB, înseamnă următoarele:
· Dacă luăm o anumită sumă de bani în bancă (societatea de investiții), în conformitate cu un procent egal cu VNB, și pune-l în proiect n ani, apoi, la sfârșitul acestei perioade, vom plăti principalul și dobânda la împrumut, dar nu câștigă nici fonduri suplimentare;
• dacă am pus în proiectul mijloace proprii, apoi, după n ani vom primi aceeași sumă de bani, pe care le-ar fi pur și simplu a pus banii în bancă (la o rată a dobânzii egală cu VNB);
· Dacă vom folosi fonduri proprii și capitalul împrumutat și la același cost mediu al capitalului este egal cu venitul național brut, la sfârșitul perioadei n vom sta la aceeași cantitate de capital, în timp ce plata valoarea principalului, dobânzilor la credite și dividende.
Cu cât RIR în comparație cu costul capitalului, cu atât mai atractiv proiectul arată, cu atât mai mult „marja de siguranță“ a proiectului.
Indicele de rentabilitate (profitabilitate)
unde: IR - indicele de profitabilitate
DI - cantitatea de investiții pentru perioada de facturare (orizont de calcul) actualizate.
Spre deosebire de NPV, indicele de profitabilitate - o măsură relativă a nivelului venitului pe unitatea de intrare și de practică este utilizată atunci când se compară proiectele de investiții de natură diferită. IR este folosit pentru a compara proiecte alternative. Cu toate fiind valori egale indicele de profitabilitate NPV oferă o bază pentru a alege un proiect care are cea mai mare valoare ea.
Proiectele de investiții mai eficiente la TS 1.
Dacă VNA este pozitiv, IR> 1, iar proiectul este eficient, și invers, dacă NPV este negativ, R & D<1, проект неэффективен.